Yahoo revela más acerca de Microsoft Talks, defiende Board

La administración de Yahoo presentó el lunes una presentación a los accionistas para arrojar dudas sobre la sinceridad de Microsoft al negociar la compra de la empresa, mientras defiende sus propias acciones.

La junta directiva de Yahoo se enfrentará a una votación de los accionistas el 1 de agosto. su expulsión si el inversor activista Carl Icahn se sale con la suya. La presentación ofrece a la defensa de la administración de Yahoo que su manejo de las negociaciones de Microsoft fue correcto y que deberían permanecer en sus publicaciones.

La presentación de 32 páginas detalla extensas conversaciones con Microsoft que parecían avanzar hasta un abrupto final. De hecho, la línea de tiempo muestra lo que parecen ser tácticas de negociación destinadas a comprar Yahoo sin más discusión sobre el precio. Según la línea de tiempo de Yahoo, los representantes de Microsoft y Yahoo se reunieron por primera vez el 26 de febrero para comenzar las negociaciones. En marzo, las dos compañías hablaban de cuestiones regulatorias, pero Yahoo insiste en que solicitó información que nunca se entregó, una señal que la compañía de Internet dijo que muestra que Microsoft no se tomó en serio las negociaciones. El 5 de abril, Microsoft amenazó con una batalla de proxy y un precio reducido para Yahoo si el acuerdo no se concluía en tres semanas según los términos de Microsoft. Poco después, Yahoo le envió una carta a Microsoft que estaba abierta a un acuerdo, pero no a los 31 dólares estadounidenses propuestos por acción.

Yahoo reveló los acontecimientos en los días previos a que Microsoft cerrara el trato. Según Yahoo, el 2 de mayo, "Microsoft declara oralmente que está dispuesto a pagar $ 33 por acción", pero el "representante de Microsoft le dice al representante de Yahoo que no regrese a $ 38". Un día después, Yahoo propuso $ 37 por acción y "Microsoft retira su propuesta horas después de la reunión".

La presentación también detalla por qué la oferta de Microsoft para los activos de búsqueda de Yahoo no era buena para Yahoo y defiende la decisión de la administración de entrar en un acuerdo con Google en cambio. Yahoo dijo que espera $ 250 millones a $ 450 millones en flujo de caja operativo incremental durante el primer año del acuerdo con Google, pero ningún cambio significativo en su flujo de caja operativo o rentabilidad en el caso de Microsoft, a pesar de una oferta de $ 1,000 millones en efectivo inicial pago de Microsoft.

El acuerdo de Microsoft pondría a Yahoo a merced de la capacidad de Microsoft de monetizar la búsqueda, que no ha sido competitiva con Google, dijo Yahoo. En última instancia, el acuerdo de Microsoft pondría a Yahoo fuera del negocio de búsqueda. Microsoft no pudo ser contactado inmediatamente para hacer comentarios.

Yahoo pasó el resto de la presentación defendiendo el récord y la estrategia de la administración para convertir a Yahoo en una compañía más rentable.

También llamó a la solución de Icahn para volver a conversar con Microsoft. no es la respuesta correcta ". Yahoo luego pasó al barro ante el récord de inversión de Icahn en una diapositiva que muestra 15 compañías en las que el inversor se ha involucrado recientemente, la mayoría de ellas mostrando marcadas bajas en los precios de sus acciones.