Microsoft y Yahoo Deal tardaron mucho tiempo en formarse

El camino que conduce al acuerdo de búsqueda entre Microsoft y Yahoo, finalmente anunciado el miércoles, ha sido largo. La posibilidad de que Yahoo esté abierto a un acuerdo relacionado con su búsqueda publicitaria surgió mientras Microsoft intentaba adquirirla el año pasado. Después de la oferta original inicial de Microsoft de 1 de febrero de $ 31 por acción, o cerca de $ 44.600 millones., comenzaron a circular rumores sobre discusiones entre Yahoo y Google sobre un acuerdo publicitario de búsqueda, aunque ninguna de las compañías confirmó inicialmente las conversaciones. Pero en abril del año pasado, Yahoo reconoció que comenzaría una "prueba limitada" del servicio AdSense for Search de Google para publicar anuncios Google en el motor de búsqueda de Yahoo.

Cuando Microsoft retiró su oferta de adquisición a principios de mayo, citó como uno de las principales razones para dejar de lado la posibilidad de que Yahoo pueda entrar en un acuerdo publicitario de búsqueda con Google.

Aquí están Steve Ballmer, CEO de Microsoft y Carol Bartz, CEO de Yahoo, explicando por qué están uniendo fuerzas para asumir Google.

Pasos de Google En

Después de haber renunciado a adquirir todo Yahoo, Microsoft, sin embargo, intentó adquirir el negocio de búsqueda de Yahoo al menos dos veces después. En junio ofreció pagar $ 1 mil millones por los activos de búsqueda e invertir otros $ 8 mil millones en Yahoo a $ 35 por acción.

La oferta exigía que Microsoft asumiera las operaciones de búsqueda y el gasto en I + D mientras devolvía datos a Yahoo para su uso en su otro negocio de publicidad sin búsquedas. La asociación incluía una garantía de tres años por parte de Microsoft de mejores resultados financieros que el sistema de búsqueda de búsquedas de Yahoo.

Tal combinación, sostenía Microsoft, ofrecería una fuerte competencia a Google, cuyo dominio en el altamente lucrativo mercado publicitario de búsqueda ha sido el de Microsoft. Motivación principal en la búsqueda de Yahoo.

Yahoo suplicó diferir y rechazó la oferta de Microsoft el 12 de junio, diciendo que vender su negocio publicitario de búsqueda a Microsoft chocó con la creencia de Yahoo de que necesita tener un negocio de búsqueda y publicidad, porque son converging.

Más tarde ese mismo día, Yahoo y Google anunciaron un acuerdo no exclusivo para que Yahoo publicara anuncios proporcionados por Google en el motor de búsqueda de Yahoo y en algunos de sus sitios web. El acuerdo le dio a Yahoo control sobre qué consultas de búsqueda desencadenarían anuncios de Google y dónde aparecerían esos anuncios.

El acuerdo, limitado al inventario de búsqueda en EE. UU. Y Canadá, representó una oportunidad de aproximadamente $ 800 millones en ingresos, dijo Yahoo.. Al final de su primer año completo de implementación, el acuerdo generaría entre $ 250 millones y $ 450 millones en flujo de caja operativo incremental para Yahoo.

El acuerdo también incluyó un desincentivo para que los accionistas derrocaran al directorio de Yahoo y lo reemplazaran por nuevos miembros, algo que el inversor multimillonario Carl Icahn había estado agitando en ese momento.

Si tal "cambio de control" ocurría dentro de los 24 meses posteriores a la firma del acuerdo, Google podría rescindir el contrato unilateralmente y forzar a Yahoo a pagar una "terminación" cuota "de hasta $ 250 millones.

Microsoft Persists

Microsoft perdió poco tiempo al frente de un coro de críticos que se oponen al trato sobre la base de que dañaría la competencia, impulsaría los precios y reduciría las opciones.

Yahoo y Google desestimó las críticas, pero también acordaron proactivamente postergar la implementación del acuerdo para darle la oportunidad al Departamento de Justicia de Estados Unidos de revisarlo.

Mientras tanto, en julio Microsoft presentó otra oferta para Yahoo ' s búsqueda de negocios, esta vez junto con Icahn, quien para entonces había adquirido casi un 5 por ciento de Yahoo y se quejaba en voz alta de Yang y el directorio de Yahoo.

Yahoo también rechazó esta oferta mejorada, diciendo que su trato con Google fue mejor porque no requirió que Yahoo vendiera su negocio de anuncios de búsqueda.

Yahoo también se quejó de que Microsoft e Icahn hicieron una oferta de "tómalo o déjalo" y le dio menos de 24 horas para tomar una decisión.

Además, la oferta requería el reemplazo inmediato del directorio de Yahoo y la eliminación de la compañía. la alta dirección, dijo Yahoo.

Microsoft respondió diciendo que había realizado la oferta mejorada a petición del presidente de la Junta de Yahoo, Roy Bostock, y que la propuesta no requería cambios en la junta o la alta dirección de Yahoo.

El nuevo acuerdo ofrecía "importantes garantías de ingresos, mayores tasas de [costo de adquisición de tráfico], una inversión de capital y una opción para que Yahoo extienda el acuerdo durante un período de 10 años", dijo Microsoft.

Microsoft también discrepó con la descripción de Yahoo de la oferta como "tómalo o déjalo". Microsoft le había pedido a Yahoo que le informara si Yahoo consideraba que las mejoras en el acuerdo eran suficientes para proceder a negociaciones más formales y detalladas.

Yahoo Personnel Shuffle

Desafortunadamente para Yang, a principios de noviembre Google se retiró del anuncio de búsqueda el acuerdo se firmó en junio, después de que se hizo evidente que el Departamento de Justicia iba a impugnar ante el tribunal las preocupaciones antimonopolio. Un par de semanas después, Yang anunció que dimitiría como CEO tan pronto como se encuentre un reemplazo, mientras se queda. con la compañía como Chief Yahoo -su título anterior- y miembro de la junta.

A principios de diciembre, Ballmer indicó que Microsoft estaba interesado en realizar un acuerdo publicitario de búsqueda con Yahoo "más temprano que tarde".

En enero Yahoo contrató a la exdirectora ejecutiva de Autodesk, Carol Bartz, para sustituir a Yang, y anunció que la presidenta Sue Decker, firme seguidora de Yang que había sido candidata a la posición de CEO y había trabajado en Yahoo durante casi nueve años, había renunciado y se marcharía después un tra período de inscripción.

Desde el comienzo de su mandato, Bartz ha enviado preguntas sobre un posible acuerdo publicitario de búsqueda con Microsoft, y dijo que no estaba cerrada a la idea, pero que los términos y el precio deben ser correctos.

Según informes, Yahoo y Microsoft conversaron sobre un posible acuerdo publicitario desde que Bartz asumió el control, según informaron varios medios, citando fuentes anónimas.

A fines de mayo, durante una entrevista en el escenario en la conferencia All Things D en Carlsbad, California, Bartz dijo que estaba dispuesta a hablar sobre una adquisición de Microsoft, siempre que el trato fuera agradable.

"Si hay un montón de dinero y la tecnología adecuada, haríamos un trato, claro", dijo en el muro. Street Journal. "Es así de simple".