Blackstone abandona la oferta por Dell

Blackstone Group renunció a su oferta por Dell, menos de un mes después de que el administrador de fondos de capital privado dijo que planeaba subir una oferta del fundador Michael Dell y la firma de capital privado Silver Lake Partners.

En el llamado período de "compras" para que los postores alternativos hagan sus ofertas, Dell recibió dos contraoferta relacionadas con sus planes de privatización., con ofertas provenientes de Blackstone y entidades asociadas con el inversor Carl Icahn. No está claro si la oferta de Icahn aún continúa.

En una carta enviada al comité especial de Dell para evaluar ofertas alternativas, Blackstone agradeció a Dell por la invitación al proceso de licitación, pero citó un mercado en desaceleración como una razón para la retirada.

"Hemos presentado una serie de problemas adversos importantes desde que presentamos nuestra propuesta de carta el 22 de marzo, que incluye: (1) una caída sin precedentes del 14 por ciento en el volumen de PC en el primer trimestre de 2013, su mayor caída en la historia, y inconsistente con las proyecciones de la Administración para un modesto crecimiento de la industria; y (2) el perfil financiero de erosión rápida de Dell. Desde nuestra presentación de ofertas, descubrimos que la compañía revisó sus proyecciones de ingresos operativos para el año actual a $ 3,000 millones de dólares de $ 3,700 millones ", escribió el grupo dirigido por Blackstone.

IDC informó la semana pasada una caída del 13,9% en los envíos de PC durante el primer trimestre en comparación con el mismo período del año anterior.

El directorio de Dell actualmente prefiere la oferta de Michael Dell-Silver Lake, pero actualmente está revisando la oferta alternativa restante. Como parte del proceso de revisión de la oferta de Icahn, la junta directiva de Dell llegó a principios de esta semana a un acuerdo que limitaría las tenencias de acciones del inversionista activista al 10 por ciento. El acuerdo también exige que Icahn no celebre acuerdos con otros accionistas para poseer conjuntamente más del 15 por ciento de las acciones de Dell.

Pero se dice que los inversores de Blackstone tenían reservas sobre el trato y tenían dudas de que el mercado de acciones ya lo hubiera hecho. evaluó a Dell de manera justa, The Financial Times informó, citando personas familiarizadas con el asunto.

La gerencia de Blackstone también estaba preocupada por la posibilidad de retirarse de una inversión de Dell de manera rentable, según las fuentes del periódico. Blackstone, en conjunto con Francisco Partners e Insight Venture Management, dijo en marzo que estaba preparado para entrar en un acuerdo definitivo para adquirir Dell. Los accionistas que desearan recibir efectivo recibirían más de $ 14.25 en efectivo por acción por todas sus acciones, mientras que los accionistas que desearan permanecer invertidos en la compañía tendrían la oportunidad de permanecer como accionistas y recibir acciones (sujetas a un límite) valuadas en exceso de $ 14.25. Las acciones seguirían cotizándose en bolsa en Nasdaq.

La oferta fue promocionada como una propuesta superior al precio de compra en efectivo de $ 13.65 acordado en la propuesta de Michael Dell y Silver Lake. Las acciones de Dell cerraron el jueves a $ 13.95, valorando al grupo en $ 24.4 mil millones.

Blackstone no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Es probable que los inversores también hayan sido influenciados por problemas en el mercado de PC.

El martes, Intel informó una caída en las ganancias y los ingresos para el primer trimestre, luego de que las firmas de investigación informaron una caída en el mercado de PC. Los envíos de PC del primer trimestre totalizaron 76,3 millones de unidades, un 14 por ciento menos, en comparación con el mismo trimestre del año pasado, según la firma de investigación IDC. A pesar de su diversificación en software y servicios, las PC todavía representan una parte importante de los ingresos de Dell.

La caída trimestral en los envíos de PC se ha descrito como el peor trimestre en más de una década. Las empresas de analistas predicen una mayor caída en los envíos en los próximos años a medida que más personas se trasladan a tabletas y teléfonos inteligentes.

Se dice que Blackstone, en una carta al comité especial que maneja las negociaciones, mencionó la disminución de las ventas de PC como un factor en su decisión, además de las preocupaciones sobre la disminución de los ingresos operativos de Dell, The Wall Street Journal informó, citando personas familiarizadas con el asunto. Actualizado a las 9:30 a.m. PT para confirmar informes anteriores.