AMD logra un obstáculo en el camino hacia la recuperación

Advanced Micro Devices tocó un obstáculo en su camino hacia la rentabilidad durante el segundo trimestre fiscal, con un viejo inventario de viejos chips y precios de PC que mantienen a la compañía como rehén, dijeron analistas el miércoles.

AMD redujo el martes su red pérdida durante el segundo trimestre fiscal de 2009 en comparación con el año pasado, pero los ingresos de la compañía se mantuvieron estables durante el primer trimestre, una comparación relevante desde el año pasado AMD poseía una unidad de fabricación que se dividió en una compañía separada. Los analistas dijeron que AMD tuvo un rendimiento inferior, especialmente cuando se compara con su archirrival Intel, que unos días antes reportó un aumento secuencial de ingresos de US $ 879 millones.

La presión de precios, la subutilización de la fábrica y un inventario de chips envejecidos afectaron parcialmente los márgenes de ganancia, dijo Dirk Meyer, El CEO de AMD, durante una conferencia telefónica el martes para discutir los resultados. La compañía superó las expectativas de ingresos, pero el margen bruto "fue decepcionante", dijo Meyer.

Los márgenes brutos son una medida importante para los fabricantes de chips, ya que muestran la rentabilidad de una empresa después de absorber los costos comerciales. Los débiles márgenes brutos reflejan bajos márgenes de ganancia en los productos, y eso podría retrasar los esfuerzos de AMD para volverse rentable, dijeron analistas.

"Advanced Micro Devices reportó decepcionantes resultados del segundo trimestre ayer debido a márgenes brutos inusualmente débiles", dijeron Craig Berger y Robert Pikover, analistas financieros de FBR Capital Markets, en una nota de investigación emitida el miércoles.

La recesión ha obligado a muchos consumidores a comprar computadoras portátiles baratas, lo que afectó los precios de los microprocesadores, dijo David Wu, analista de Global Crown Capital.. Eso ha afectado materialmente los márgenes de las empresas de chips como AMD e Intel, pero Intel tiene los bolsillos más profundos para soportar el impacto, dijo.

AMD también está sintiendo la presión de los envíos de portátiles reducidos, dijo John Spooner, sénior analista en Technology Business Research. Debido a que la demanda de computadoras portátiles se ha ralentizado, los fabricantes de chips como AMD han bajado los precios de los chips para atraer a más compradores.

"Aún más difícil para las empresas [de chips] es que los usuarios finales compran menos computadoras portátiles en general. "Dijo Spooner. Pero las buenas noticias son que AMD podría ver un aumento en los envíos ya que está obteniendo más pedidos de chips de los fabricantes de PC, dijo.

Los márgenes también recibieron un golpe debido a las ventas de chips obsoletos, que dominaron los envíos de AMD, según los analistas. La compañía descargó chips viejos fabricados utilizando el proceso de 65 nanómetros, causando una caída en los márgenes, dijeron los analistas. La compañía todavía está moviendo las operaciones al proceso actualizado de 45 nanómetros, lo que debería conducir a chips más rápidos y más eficientes a un menor costo.

Intel, por otro lado, ya ha pasado al proceso de 45 nanómetros, y está en camino para el proceso de 32 nm a fines de este año. El liderazgo de Intel en la tecnología de fabricación podría seguir presionando los precios de AMD en CPU y unidades de procesamiento gráfico (GPU), escribió Doug Freedman, analista de Broadpoint AmTech, en un informe de investigación emitido el miércoles.

AMD dijo que las partes de 65 nm aún podrían representan del 40 al 50 por ciento de los chips enviados durante el tercer trimestre. Pero la compañía finalmente quiere reemplazar chips viejos con CPU de 45 nm a medida que aumenta su plataforma de computadora portátil Tigris y chips Neo para portátiles ultradelgados. AMD también espera registrar el impacto financiero total de sus chips de servidor Estambul de seis núcleos más recientes, que se lanzaron en junio.

Además de los chips obsoletos, una baja tasa de utilización de las fábricas afectó los márgenes de AMD con un costo adicional para la producción de chips, dijeron analistas de FBR Capital Markets. Aunque AMD ya no es propietaria de sus instalaciones de fabricación, sus libros aún reflejan algunos costos de fabricación de chips incurridos por spin-off GlobalFoundries.

Las tasas de utilización de la fábrica podrían aumentar en el tercer y cuarto trimestres a medida que la demanda de chips se estabilice, dijeron funcionarios de AMD. La compañía también reducirá su responsabilidad por los costos de fabricación de GlobalFoundries a medida que el spin-off gane más clientes. AMD sigue siendo el único cliente de GlobalFoundries, que anunciará a su primer cliente no AMD en los próximos 30 días.

AMD en el primer trimestre descargó cerca de $ 1.100 millones en deuda de sus libros al deshacerse de sus activos de fabricación. a GlobalFoundries. GlobalFoundries es una empresa conjunta entre AMD y Advanced Technology Investment Company, propiedad del gobierno de Abu Dhabi.

Aunque decepcionados por los resultados, los analistas dijeron que el futuro de AMD se ve positivo a medida que pasa a centrarse exclusivamente en el diseño de chips. Una transición completa al proceso de 45 nm podría reforzar los márgenes de AMD, y la nueva lista de productos podría colocar chips AMD en más escritorios. La compañía también necesita deshacerse de los costos de fabricación asociados con GlobalFoundries, según los analistas.

AMD ha registrado más de dos años consecutivos de pérdidas financieras y ha tomado una serie de medidas en un esfuerzo por alcanzar la rentabilidad. El año pasado, la compañía recortó personal y desinvirtió sus activos de televisión digital para enfocarse en mercados rentables, incluido el espacio gráfico a través de su adquisición ATI en 2006.

Pero parece que AMD se da cuenta de que vender productos en esta recesión no es fácil, y La compañía de chips está a salvo en este entorno económico, dijo Spooner.

"AMD va a tener un año difícil, pero va a ser un año difícil para todos", dijo Spooner.